Gli analisti sono interessati a come le integrazioni AI stanno aiutando le attività software di Microsoft. AGENCE FRANCE-PRESSE/IMMAGINI GETTY
È quasi ora per gli investitori di scoprire di più sulla prossima fase di crescita dell’intelligenza artificiale di Microsoft Corp.
Il gigante tecnologico è diventato un esempio nel campo dell’IA lo scorso anno grazie al suo investimento in OpenAI, il creatore del popolare chatbot ChatGPT. E la rivoluzione dell’IA sembra già aiutare l’attività di cloud computing Azure di Microsoft MSFT, +1,43%, che sta vedendo tendenze migliori rispetto a Google Cloud di Alphabet Inc. GOOG, +0,68% GOOGL, +0,87%.
Ma mentre Microsoft sembra vincere carichi di lavoro AI nel cloud, il caso bullish dell’azione AI si estende ben oltre. L’azienda ha infuso AI nei suoi prodotti software con la sua tecnologia Copilot e ha iniziato a renderla disponibile ai clienti aziendali a novembre. Gli investitori potrebbero iniziare a ricevere indizi sugli impatti finanziari quando Microsoft pubblica i risultati del secondo trimestre fiscale martedì pomeriggio.
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“Continuiamo a prevedere che Copilot influenzerà la crescita del fatturato in modo più significativo nella [seconda metà dell’anno solare], ma sulla base delle nostre discussioni con esperti, il livello di interesse in Copilot è estremamente alto e la domanda è quando, non se, l’adozione inizierà a crescere in modo più materiale”, ha scritto l’analista di Evercore ISI Kirk Materne in una nota recente.
L’analista di Guggenheim John DiFucci ha aggiunto che Wall Street spera in indicazioni “forse quantitative” su come Microsoft 365 Copilot stia andando. Ma se i numeri di Microsoft evidenzieranno l’impatto è un’altra storia.
“[N]oi ci aspetteremmo che ogni indicazione sia di natura qualitativa poiché il business di Office beneficia di altri venti favorevoli (più significativi), tra cui una combinazione di aumenti generali dei prezzi e rinnovi di accordi precedentemente scontati a un prezzo più alto”, ha detto DiFucci.
Ha detto che si aspetta che la direzione di Microsoft possa offrire messaggi qualitativi simili su come OpenAI stia aiutando Azure. E pensando in grande, l’azienda pubblicherà un “forte” trimestre di dicembre e fornirà indicazioni per il trimestre di marzo che sono “almeno in linea” con le aspettative per le attività critiche di Azure, Office e Windows, ha aggiunto.
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L’analista di Morgan Stanley Keith Weiss ha fatto eco alla previsione che i segnali di AI generativa saranno più qualitativi che quantitativi, ma non pensa che questo approccio debba giustificare la frustrazione.
“Siamo convinti che la pazienza degli investitori sarà premiata”, ha scritto.
Le poste sono alte in vista del rapporto di Microsoft, ha aggiunto DiFucci di Guggenheim: “Se abbiamo ragione e MSFT supera le aspettative, allora probabilmente beneficerà l’intero settore del software.”
Anche Citi Research’s Tyler Radke è ottimista prima del rapporto, concordando che l’IA potrebbe essere un vento a favore.
“Ci aspettiamo un solido battito e aumento e crediamo che i budget IT in miglioramento, parzialmente guidati dall’IA [generativa] dove MSFT è in una posizione di leadership con molteplici vettori di monetizzazione, possano guidare una riaccelerazione multi-anno duratura nella crescita superiore/inferiore della linea”, ha scritto.
Gli analisti si aspettano che Microsoft veda una crescita del 10% nella sua unità di produttività e processi aziendali, che include Office. Il segmento More Personal Computing, che comprende Windows e Xbox, dovrebbe aver aumentato i ricavi del 18%.
Il consenso FactSet prevede anche una crescita del 18% dei ricavi da Intelligent Cloud, che include Azure. I ricavi da Azure stessi dovrebbero aumentare di quasi il 28%, o circa il 27% in valuta costante.
Naturalmente, c’è un rovescio della medaglia nel possedere una forte posizione AI, poiché le aziende che si stanno preparando bene per sfruttare la tendenza devono spendere denaro per farlo.
“Gli investimenti in IA, l’integrazione di Activision e il superamento dei cambiamenti contabili sono previsti per pressare i margini lordi”, ha scritto Weiss di Morgan Stanley, che pensa che l’azienda finirà per vedere un margine lordo del 68,2% per l’anno fiscale, in calo di 70 punti base rispetto all’anno precedente.”
